Modern monetär teori

Liksom de flesta ekonomiska delar anser MMT att inflation kan uppstå när den sammanlagda efterfrågan på alla inköp som görs i ekonomin överstiger verkliga varor för konsumenter, fabriker för företag etc. Om det finns många dollar som försöker köpa saker, och inte tillräckligt med riktiga saker att köpa, blir det dyrare - så inflationen. De noterar att eliminering av alla skatter, utgifter 30 procent av BNP på statliga funktioner, kommer att stimulera en enorm ökning av den totala efterfrågan, vilket kan orsaka farlig inflation.

Det mest kompletta uttrycket för denna synvinkel är en artikel av ekonomerna Arjun Jayadev och J. Mason för Institute for new Economic Thinking, en vänsterforskningssponsor som har stöttat MMTERS samt mer vanliga ekonomer. Jayadev och Mason hävdar att MMT, som de förstår det, förändrar rollen för finans-och penningpolitiken. Enligt standardmakroekonomi är det penningpolitikens ansvar att se till att ekonomin är i full sysselsättning och att priserna är stabila - Federal Reserve, som kan uppnå båda målen genom att manipulera räntorna.

Om Fed når en ränta på 0 procent, kan kongressen för skattemyndigheter och presidenten komma för att öka den sammanlagda efterfrågan och flytta ekonomin igen, liksom ett försök till stimulans. I MMT ansvarar skattemyndigheten för båda. De flesta MMTERS tror att räntan som fastställts av Federal Reserve alltid ska vara 0 procent-delvis för att de tror att det är en meningslös praxis att använda statligt emitterade obligationer som bär ränta.

Istället för att höja räntorna för att bekämpa inflationen höjer du skatterna. MMTERS var inte nöjda med denna karaktärisering, med tre framstående MMT-författare Scott Polwiler, Rohan Gray och Nathan Tankus förklarar i ett brev till Financial Times: när vi antar att budgetbegränsningen kommer att ersättas av en inflationsbegränsning, antar vi inte att, att, att budgetbegränsningen kommer att ersättas av en inflationsbegränsning, vi antar inte att, att, när vi antar att budgetbegränsningen kommer att ersättas av en inflationsbegränsning.

All inflation orsakas av överdriven efterfrågan. Från vår synvinkel är överdriven efterfrågan sällan orsaken till inflationen. Om inflationen stiger på grund av att stora företag har beslutat att använda sina prissättningsbefogenheter för att öka vinsten på allmänhetens bekostnad, är det kanske inte det mest lämpliga verktyget att minska efterfrågan.

Istället kommer det från monopolister och andra rovkapitalister som använder sin marknadsmakt för att höja priserna, och detta kan lösas genom att direkt reglera dessa kapitalister. Dessa är begränsade och omdirigerade banklån, vilket är ett sätt att minska den sammanlagda efterfrågan utan nya skatter. MMT och full sysselsättning, så om MMT föreskriver olika regler och vid behov skatter för att kontrollera inflationen, samtidigt som räntorna hålls på noll, hur planerar den att uppnå full sysselsättning?

Enkelt: jobbgaranti. Detta skiljer sig från subventionerad sysselsättning, som nu finns i begränsade former, och till och med från massiva New Deal-offentliga arbeten som Civilian Conservation Corps och Works Progress Administration, som anställde miljoner men inte garanterade jobb för alla. Tanken med ett så brett och universellt program, inom ramen för MMT, är att säkerställa full drift, oavsett vilken politik regeringen tillämpar för att bekämpa inflationen.

Faktum är att anställningstrygghet delvis är ett sätt att sänka lönerna eller åtminstone hindra dem från att ständigt stiga för att förhindra en inflationsspiral. I avsaknad av anställningstrygghet kan överdrivna skattehöjningar bromsa den ekonomiska aktiviteten och arbetskostnaderna, liksom regler som försöker slå ner på vissa branscher.

I det grundläggande tillvägagångssättet styrs inflationen genom att höja räntorna, vilket ibland bromsar den ekonomiska tillväxten till lågkonjunktur och sätter människor utan arbete, vilket skapar ett buffertlager av arbetslösa. Detta buffertlager, som ökar arbetslösheten, är kostnaden för att bekämpa inflationen. Denna kompromiss representeras ofta genom ett förhållande som kallas Phillipskurvan.

På MMT fungerar personer i arbetssäkerhet som ett liknande buffertlager. När regeringen saktar ner den sammanlagda efterfrågan genom högre skatter eller förordningar eller något annat sätt som tvingar människor ut ur privata sektorns jobb och arbetssäkerhet snarare än på arbetslöshetslistor. Däremot kommer JG under en nedgång att fungera som en automatisk stabilisator, lägga pengar i fickorna på avskedade arbetare och hjälpa till att mildra lågkonjunkturer.

Att ställa in jg-lönen till minimilönen är viktigt för att fastställa inflationen. På trånga arbetsmarknader väljer arbetsgivare ibland att höja lönerna och betala för förändringar med högre priser, vilket orsakar inflation. Men om jg-lönerna är bundna till ett minimum, har arbetsgivare alltid möjlighet att anställa arbetstagare från JG-poolen, som enligt teorin kan anställas för den låga fasta lönen som ges till dem i JG-programmet.

Detta ger dem möjlighet att undvika löneökningar och annullering av prisökningar.Det kan vara förvånande att tänka på arbetssäkerhet som ett sätt att kontrollera snarare än löner, men detta är den uttryckliga avsikten som beskrivs i läroboken. Detta är osannolikt. Istället är det ett alternativ till befintliga Workfare-program. Den politiska effekten av MMT, som har varit mycket teori, och uppriktigt sagt är många av dem mycket mer nyanserade än hur MMT sannolikt kommer att fungera i praktiken.

Att permanent anta en nollräntepolitik skulle till exempel vara ett dramatiskt drag från Fed och effektivt överge sina lagstadgade skyldigheter för att säkerställa prisstabilitet och full sysselsättning. På samma sätt skulle det amerikanska beslutet att sluta emittera statsobligationer störa en viktig del av det internationella finansiella systemet, där amerikanska statsobligationer används som en riskfri tillgång som andra obligationsräntor är kopplade till.

Det verkar otänkbart. Där jag kunde se hur MMT har en inverkan är inom inrikespolitiken. Det finns redan flera kandidater, inklusive Sens. Bernie Sanders, Cory Booker och Kirsten Gillibrand, har antagit jobbgarantin i olika former. Naturligtvis är detta inte den enda kraften som trycker i den här riktningen.

Modern Monetary Theory is a macroeconomic model positing that countries that issue their own currencies, such as the U.S., are not constrained in their spending.

Kanske är det viktigaste inflytandet det republikanska partiets beteende. George W. Bush sprängde den första balanserade budgeten på en generation med två omgångar av skattesänkningar och två extremt dyra utländska krig, samt en massiv finanskris i slutet av sin mandatperiod. Och på bara två år på kontoret har Donald Trump passerat sitt skattesänkningspaket med biljoner dollar, med lägre utgiftsförslag som främst finns som ett årligt löfte i hans budgetförslag som aldrig kommer att accepteras.

MMT säger ofta beskattning för att inte finansiera utgifterna för regeringen som utfärdar valutor, men utan detta är det naturligtvis omöjligt.

MMT-ekonomer håller emellertid inte med den vanliga ekonomin om den femte principen: effekten av offentliga underskott på räntorna. Han sade att staten kan skapa rena papperspengar och göra dem utbytbara, erkänna dem som en legitim betalning, med kriteriet om pengar i staten, "något som accepteras i offentliga betalningspositioner." Han måste köpa sin del av skulden från någon innehavare av ett mynt, certifikat eller annan form av offentliga pengar och presentera den för statskassan i likvidation av sin legitima skuld.

Han måste lösa in eller avbryta denna del av skulden, inlösen av statsskulden på beskattning är Myntets grundläggande lag och eventuella problem med statliga "pengar" i någon form. Cherneva är huvudsakligen ansvarig för att återuppliva tanken på chartalism som en förklaring till skapandet av pengar; Ray kallar denna återupplivade formulering för neo-hartalism. Pavlina R. Cherneva utvecklade den första matematiska ramen för MMT [29] och fokuserade till stor del på att utveckla tanken på arbetssäkerhet.

Ur teknisk synvinkel förklarar MMT de "vertikala" interaktionerna mellan regeringen och privat och vice versa, medan schemateorin är en modell av "horisontella" interaktioner med privat och privat. Representant Alexandria Ocasio-Korez sa i Januari att teorin borde vara en stor del av konversationen. Teorin har också diskuterats intensivt av lagstiftare i Japan, som planerade att höja skatterna efter år av underskottsutgifter.

Modern monetary theory or modern money theory (MMT) is a heterodox [1] macroeconomic theory that describes currency as a public monopoly and unemployment as evidence that a currency monopolist is overly restricting the supply of the financial assets needed to pay taxes and satisfy savings desires.

Lakshman, citerade MMT som en ursäkt för att anta okonventionell penningpolitik, som fortsatte av Ajit Nivard Kabraal. Detta har kritiserats hårt och allmänt citerats som att inflationen accelererar och förvärrar Sri Lankas ekonomiska kris. Enligt MMT: s förespråkare inkluderar "regeringens balansräkning inte något instrument för inhemsk valuta på tillgångssidan; den äger inte pengar.

Alla monetära instrument som emitterats av regeringen eller obligationserbjudanden. Beskattning och dess lagliga betalning gör det möjligt för myndigheterna att frigöra skuld och etablera pengar som valuta, vilket ger det värde, vilket skapar efterfrågan på det i form av en privat skatteskuld. Dessutom skapar böter, avgifter och licenser efterfrågan på valutan.

Denna valuta kan utfärdas av den inhemska regeringen eller med hjälp av en utländsk, accepterad valuta. Eftersom regeringen kan utfärda sin egen valuta efter behag hävdar MMT att skattenivån i förhållande till regeringens offentliga utgifter för underskottsutgifter eller budgetöverskott faktiskt är ett politiskt verktyg som reglerar inflation och arbetslöshet, inte medel finansiering av regeringens verksamhet av sig själv.

MMT-metoden ändrar vanligtvis teorier om regeringens åtstramning. De politiska konsekvenserna av de två är också vanligtvis motsatta. Den offentliga sektorn omfattar statskassan och centralbanken. Den icke-finansiella sektorn omfattar inhemska och utländska individer och företag, inklusive det privata banksystemet, samt utländska köpare och säljare av valuta.

På detta konto kan regeringen spendera, samt ta emot skatter och andra inflöden. Den slutliga mottagarens kommersiella bank krediterar sedan mottagarens insättningskonto genom att utfärda bankpengar. Dessa kostnader ökar de totala reserverna i den kommersiella banksektorn.